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LED照明并購“接二連三” 跨界“姻緣”成新追逐點

字體變大  字體變小 發(fā)布日期:2015-06-09  來源:第一財經日報  瀏覽次數:1488
核心提示:LED照明并購“接二連三” 跨界“姻緣”成新追逐點

隨著節(jié)能、環(huán)保照明的普及,LED照明行業(yè)市場的“蛋糕”正在進一步做大。不過,競爭也更加慘烈,這塊蛋糕增長的速度已明顯放緩,行業(yè)整合正迎來黃金期。

LED行業(yè)人士預測,2015年國內LED行業(yè)的并購金額將超200億元,是去年的三倍多。

狂熱并購

上述人士介紹說,從LED行業(yè)的兼并購金額看,2013年是26億元;2014年是60億元,并購標的數量及并購金額同比倍增;2015年并購金額將超過200億元。

2014年室內照明企業(yè)缺席并購盛宴,他預測,2015年室內照明并購案例將突破且成為主角。2014年傳統(tǒng)照明企業(yè)和LED照明企業(yè)相互整合不明顯,2015年前者將發(fā)力并購。

如果說,過去兩年德豪潤達收購雷士照明、清華同方收購真明麗等都給業(yè)界留下深刻印象的話,那么今年上半年的這樣重量級的收購并不多。LED投融資專家說,大的項目將在今年下半年顯山露水,許多還在談判中。

其實,仔細察看上市公司公告,最近LED行業(yè)的并購也是接二連三。國星光電、瑞豐光電、中為光電等知名LED企業(yè)都有涉足其中,只是有的是收購別人,有的是被收購。

瑞豐光電6月5日發(fā)布收購預案,擬以2億元收購玲濤光電85%的股權,從而從電視機LED背光、照明LED背光,切入手機LED背光領域,完成LED背光業(yè)務從大尺寸到中小尺寸產品的覆蓋。此前,瑞豐光電已經持有玲濤光電15%的股權,這次收購完成后玲濤光電將變?yōu)槿鹭S光電的全資子公司。

國星光電也于6月5日發(fā)布對外投資公告,擬以7650萬元,通過收購、增資的方式,持有亞威朗科技7500萬元出資額,占亞威朗科技增資完成后注冊資本的62.5%。亞威朗科技的主業(yè)是LED外延片及芯片、半導體照明設備、LED顯示屏工程等。這次收購完成后,國星光電將控股亞威朗,從LED封裝向上游外延片及芯片領域延伸。

一直做LED檢測設備、LED自動化生產設備的知名企業(yè)杭州中為光電,停止了自己上市的計劃,并于今年4月10日被晶盛機電收購了51%的控股權。這起并購案的交易金額是1.377億元,將使晶盛機電從晶體(LED上游材料)生長設備供應商,向LED檢測和自動化設備供應商擴展。

行業(yè)集中度提高

旁聽論壇的LED企業(yè)人士,普遍感嘆,今年日子難過。一方面是LED照明的產品價格繼續(xù)下降,另一方面市場對LED照明產品質量的要求也越來越高。利潤變薄,讓中小企業(yè)生存更難,而資本市場一片火紅,又給了已上市企業(yè)融資的便利,兩相結合,助推了LED照明行業(yè)整合的浪潮。

從最近的LED行業(yè)并購案看,收購方在并購的同時,大多采取了定向增發(fā)的方法,向資本市場進行募資。如瑞豐光電擬斥資2億元收購玲濤光電85%的股權,同時擬向TCL集團、溫氏投資等定向增發(fā)股票,計劃募資2億元;國星光電剛宣布控股亞威朗,接著于6月8日公告其非公開發(fā)行約4575萬股新股已獲證監(jiān)會[微博]批準。

上述專家認為,以前融資幾億元很難,或擔心股份被稀釋,現在一些LED上市企業(yè)最近兩個月內的市值就增加了60%~70%。今年股市向好,上市公司融資變得容易,當然被購企業(yè)也獲得較好估價,這給LED并購添了一把火。

競爭加劇、整合加快,使LED照明行業(yè)的集中度進一步提高。

中國LED照明產業(yè)的“盤子”還在膨脹。2014年中國LED照明產值規(guī)模2226億元,同比增長41%,LED照明滲透率超過35%。高工LED研究院預計,2015年LED照明滲透率將超過50%,中國LED照明產值規(guī)模達到3047億元,同比增長37%。

但是,“玩家”卻在減少。LED專家表示,去年年銷售額300萬元以上的LED企業(yè)有1萬多家,今年還會有1萬多家,不過預計整體企業(yè)數量將減少10%左右。

與此同時,LED照明企業(yè)大者恒大趨勢將更明顯,營收達10億元的企業(yè)數量快速增加。部分已上市或正在上市照明企業(yè)的LED照明業(yè)務規(guī)模,2013年與2014年對比,陽光照明從9.8億元增至16.2億元;雷士照明從8.3億元增至12.3億元;歐普照明從5.4億元增至11億元;元暉光電從6.8億元增至10.1億元;佛山照明從2.8億元,增至9.3億元。

“LED照明大企業(yè)規(guī)模快速擴大,中小企業(yè)生存空間受到進一步壓縮,生存前景堪憂。”LED行業(yè)人士說,所以中小LED企業(yè)要生存下來,一定要找準自己的細分市場和定位。

跨界并購開始醞釀

雖然LED照明普及還沒到達頂峰,但是行業(yè)人士提醒說,行業(yè)增速已經明顯放緩,預計2017年LED照明的滲透率將超過80%,“中國LED照明行業(yè)僅剩下三年黃金發(fā)展時期”。

今年忙于撮合行業(yè)并購“姻緣”的LED投融資專家透露,今年并購與去年并購已經出現不同的風向。“去年以行業(yè)內并購為主,以并購生產型企業(yè)為主。今年,跨界并購、輕資產并購會增多。”

上述專家認為,LED企業(yè)并購的面會更廣,像“利亞德”通過收購向廣告業(yè)延伸。上市照明企業(yè)對服務為主的項目,如舞臺燈光設計等輕資產業(yè)務,也開始感興趣。“企業(yè)要為未來LED照明普及高峰后,尋找后續(xù)增長點”。

這是否會出現盲目并購的風險呢?現在LED企業(yè)的并購其實變得更加理性,因為對行業(yè)發(fā)展、技術方向摸得更透了。比如,去年有一家LED照明上市公司并購了一個電商企業(yè),但是整合效果并不理想,所以今年LED企業(yè)并購電商企業(yè)會更加謹慎。“目前行業(yè)并購,要么被購對象能帶來利潤,要么可以帶來技術、產品互補效應”。

 
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