5月25日晚間，新益昌發(fā)布2025年限制性股票激勵計劃（草案），本次激勵計劃限制性股票的授予價格為28.03元/股，約為本激勵計劃公告前一個交易日公司股票交易均價每股56.04元的50%。
激勵計劃顯示，第一個歸屬期（2025年），新益昌考核營業(yè)收入目標(biāo)值為較2024年增長15%；觸發(fā)值為較2024年增長12%。
然而，2022年至2024年，新益昌營業(yè)收入和凈利潤連續(xù)三年下滑。
對于2024年業(yè)績表現(xiàn)，新益昌表示，公司董事會主動實施產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)略，通過前瞻性收縮傳統(tǒng)LED產(chǎn)能規(guī)模，聚焦發(fā)展新型顯示和半導(dǎo)體技術(shù)。
進入2025年，新益昌開局就遭遇不利。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.27億元，同比下降13.78%；凈利潤1169.63萬元，同比下降59.58%。
因此，新益昌2025年一季度營業(yè)收入僅完成了股票激勵計劃目標(biāo)值的21.14%，觸發(fā)值的21.7%。
擬實施2025年限制性股票激勵計劃
新益昌主要從事半導(dǎo)體、LED及新型顯示、電容器、鋰電池等行業(yè)智能制造裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為客戶實現(xiàn)智能制造提供先進、穩(wěn)定的裝備及解決方案。
經(jīng)過多年的發(fā)展和積累，新益昌已經(jīng)成為國內(nèi)半導(dǎo)體、新型顯示封裝和電容器老化測試智能制造裝備領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。
5月25日晚間，新益昌發(fā)布的2025年限制性股票激勵計劃（草案）顯示，公司本激勵計劃擬向激勵對象授予限制性股票106.40萬股，約占本激勵計劃草案公告時公司總股本的1.04%。
公告顯示，新益昌本次激勵計劃限制性股票的授予價格為28.03元/股，約為本激勵計劃公告前1個交易日公司股票交易均價每股56.04元的50%。
新益昌本次股票激勵計劃的激勵對象為董事、董事會秘書劉小環(huán)，職工代表董事、核心技術(shù)人員梁志宏，財務(wù)總監(jiān)王麗紅，核心技術(shù)人員周贊，核心技術(shù)人員王騰。
同時，新益昌的激勵對象還包括公司中層管理人員、骨干員工及董事會認為需要激勵的其他人員共184人。
由此來看，新益昌激勵對象中，研發(fā)技術(shù)人員占比不小，而且針對性較強。
不過，新益昌推出五折股票激勵計劃，看似激勵性很強，實則考核難度也頗大。
激勵計劃顯示，第一個歸屬期（2025年），新益昌考核營業(yè)收入目標(biāo)值為較2024年增長15%；觸發(fā)值為較2024年增長12%。
第二個歸屬期（2026年），新益昌考核營業(yè)收入目標(biāo)值為較2024年增長35%；觸發(fā)值為較2024年增長28%。
2024年，新益昌實現(xiàn)營業(yè)收入9.34億元，同比下降10.22%；凈利潤4045.80萬元，同比下降32.91%。
由此推算，2025年和2026年，新益昌營業(yè)收入考核的目標(biāo)值分別為10.74億元和12.61億元，觸發(fā)值分別為10.46億元和11.96億元。
然而，進入2025年，新益昌開局不利。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.27億元，同比下降13.78%；凈利潤1169.63萬元，同比下降59.58%。
因此，新益昌2025年一季度營業(yè)收入僅完成了目標(biāo)值的21.14%，觸發(fā)值的21.7%。
一家上市公司財務(wù)人員向長江商報記者表示，企業(yè)股票激勵計劃考核目標(biāo)設(shè)置過高，存在無法達標(biāo)的狀況，這將會削弱員工積極性，降低團隊凝聚力。
同時，上述財務(wù)人員建議，新益昌在設(shè)定激勵目標(biāo)時，應(yīng)結(jié)合行業(yè)均值、歷史業(yè)績、戰(zhàn)略規(guī)劃三要素綜合評估。若已存在目標(biāo)過高問題，可通過引入動態(tài)調(diào)整機制、補充現(xiàn)金激勵等方式進行補救。
營收凈利連續(xù)三年下滑
實際上，新益昌業(yè)績下滑從2022年已開始。
2021年，新益昌實現(xiàn)營業(yè)收入11.97億元，同比增長69.90%；凈利潤2.32億元，同比增長115.78%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。
然而，2022年和2023年，新益昌營業(yè)收入分別為 11.84億元和10.40億元，同比分別下降1.08%和12.12%；凈利潤分別為2.05億元和6030.38萬元，同比分別下降11.75%和70.55%。
對于2023年的業(yè)績表現(xiàn)，新益昌表示，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素及技術(shù)迭代影響，公司傳統(tǒng)LED固晶設(shè)備營業(yè)收入及毛利率雙重下降，系公司2023年度營業(yè)收入及凈利潤下降的主要原因。
在此情況下，新益昌還表示，盡管面臨艱難的外部環(huán)境，公司仍繼續(xù)加大研發(fā)投入，持續(xù)豐富和優(yōu)化產(chǎn)品品類及結(jié)構(gòu)，以保持公司的行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢。
結(jié)合2024年業(yè)績來看，新益昌營業(yè)收入和凈利潤已連續(xù)三年雙雙下滑。
2024年年報中，新益昌表示，報告期內(nèi)，面對多重外部挑戰(zhàn)，公司董事會主動實施產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)略，通過前瞻性收縮傳統(tǒng)LED產(chǎn)能規(guī)模，聚焦發(fā)展新型顯示和半導(dǎo)體技術(shù)。雖然短期營收受到影響，但核心業(yè)務(wù)基本盤保持穩(wěn)健，行業(yè)地位和市場占有率仍維持原有較高水平，競爭優(yōu)勢未發(fā)生實質(zhì)性弱化。
盡管業(yè)績有所波動，新益昌在研發(fā)上的投入持續(xù)保持增長。
2022年至2024年，新益昌研發(fā)費用分別為8964.44萬元、9653.02萬元和9761.92萬元，同比分別增長17.18%、7.68%和1.13%。
同時，2024年，新益昌經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.39億元，較上年度改善較為明顯。公司表示，主要系銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加所致。
不過，由于業(yè)績持續(xù)下滑，新益昌部分財務(wù)數(shù)據(jù)并不好看。
截至2024年底，新益昌應(yīng)收賬款賬面價值為5.46億元，占總資產(chǎn)的比例為19.30%。
新益昌表示，2024年，公司的應(yīng)收賬款金額較大，占用公司較多的營運資金，可能導(dǎo)致公司流動性資金短缺；若應(yīng)收賬款的對象出現(xiàn)信用惡化或者經(jīng)營不善情形，導(dǎo)致無法支付貨款的，公司將面臨壞賬損失，對公司的經(jīng)營成果產(chǎn)生負面影響。
截至2024年底，新益昌存貨賬面價值為7.6億元，占流動資產(chǎn)的比例為39.54%，金額及占比保持在較高的水平。
新益昌介紹，公司期末存貨余額水平較高與公司產(chǎn)品主要為智能制造設(shè)備以及下游客戶的驗收政策相關(guān)，公司采用“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，設(shè)備從原材料采購到生產(chǎn)加工、出貨至最終驗收確認收入需要較長的周期，因此存貨余額均較高。
