5月25日晚間，新益昌發(fā)布2025年限制性股票激勵計劃（草案），本次激勵計劃限制性股票的授予價格為28.03元/股，約為本激勵計劃公告前一個交易日公司股票交易均價每股56.04元的50%。
激勵計劃顯示，第一個歸屬期（2025年），新益昌考核營業(yè)收入目標值為較2024年增長15%；觸發(fā)值為較2024年增長12%。
然而，2022年至2024年，新益昌營業(yè)收入和凈利潤連續(xù)三年下滑。
對于2024年業(yè)績表現(xiàn)，新益昌表示，公司董事會主動實施產業(yè)升級戰(zhàn)略，通過前瞻性收縮傳統(tǒng)LED產能規(guī)模，聚焦發(fā)展新型顯示和半導體技術。
進入2025年，新益昌開局就遭遇不利。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.27億元，同比下降13.78%；凈利潤1169.63萬元，同比下降59.58%。
因此，新益昌2025年一季度營業(yè)收入僅完成了股票激勵計劃目標值的21.14%，觸發(fā)值的21.7%。
擬實施2025年限制性股票激勵計劃
新益昌主要從事半導體、LED及新型顯示、電容器、鋰電池等行業(yè)智能制造裝備的研發(fā)、生產和銷售，為客戶實現(xiàn)智能制造提供先進、穩(wěn)定的裝備及解決方案。
經過多年的發(fā)展和積累，新益昌已經成為國內半導體、新型顯示封裝和電容器老化測試智能制造裝備領域的領先企業(yè)。
5月25日晚間，新益昌發(fā)布的2025年限制性股票激勵計劃（草案）顯示，公司本激勵計劃擬向激勵對象授予限制性股票106.40萬股，約占本激勵計劃草案公告時公司總股本的1.04%。
公告顯示，新益昌本次激勵計劃限制性股票的授予價格為28.03元/股，約為本激勵計劃公告前1個交易日公司股票交易均價每股56.04元的50%。
新益昌本次股票激勵計劃的激勵對象為董事、董事會秘書劉小環(huán)，職工代表董事、核心技術人員梁志宏，財務總監(jiān)王麗紅，核心技術人員周贊，核心技術人員王騰。
同時，新益昌的激勵對象還包括公司中層管理人員、骨干員工及董事會認為需要激勵的其他人員共184人。
由此來看，新益昌激勵對象中，研發(fā)技術人員占比不小，而且針對性較強。
不過，新益昌推出五折股票激勵計劃，看似激勵性很強，實則考核難度也頗大。
激勵計劃顯示，第一個歸屬期（2025年），新益昌考核營業(yè)收入目標值為較2024年增長15%；觸發(fā)值為較2024年增長12%。
第二個歸屬期（2026年），新益昌考核營業(yè)收入目標值為較2024年增長35%；觸發(fā)值為較2024年增長28%。
2024年，新益昌實現(xiàn)營業(yè)收入9.34億元，同比下降10.22%；凈利潤4045.80萬元，同比下降32.91%。
由此推算，2025年和2026年，新益昌營業(yè)收入考核的目標值分別為10.74億元和12.61億元，觸發(fā)值分別為10.46億元和11.96億元。
然而，進入2025年，新益昌開局不利。公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.27億元，同比下降13.78%；凈利潤1169.63萬元，同比下降59.58%。
因此，新益昌2025年一季度營業(yè)收入僅完成了目標值的21.14%，觸發(fā)值的21.7%。
一家上市公司財務人員向長江商報記者表示，企業(yè)股票激勵計劃考核目標設置過高，存在無法達標的狀況，這將會削弱員工積極性，降低團隊凝聚力。
同時，上述財務人員建議，新益昌在設定激勵目標時，應結合行業(yè)均值、歷史業(yè)績、戰(zhàn)略規(guī)劃三要素綜合評估。若已存在目標過高問題，可通過引入動態(tài)調整機制、補充現(xiàn)金激勵等方式進行補救。
營收凈利連續(xù)三年下滑
實際上，新益昌業(yè)績下滑從2022年已開始。
2021年，新益昌實現(xiàn)營業(yè)收入11.97億元，同比增長69.90%；凈利潤2.32億元，同比增長115.78%，雙雙創(chuàng)下歷史新高。
然而，2022年和2023年，新益昌營業(yè)收入分別為 11.84億元和10.40億元，同比分別下降1.08%和12.12%；凈利潤分別為2.05億元和6030.38萬元，同比分別下降11.75%和70.55%。
對于2023年的業(yè)績表現(xiàn)，新益昌表示，受宏觀經濟環(huán)境因素及技術迭代影響，公司傳統(tǒng)LED固晶設備營業(yè)收入及毛利率雙重下降，系公司2023年度營業(yè)收入及凈利潤下降的主要原因。
在此情況下，新益昌還表示，盡管面臨艱難的外部環(huán)境，公司仍繼續(xù)加大研發(fā)投入，持續(xù)豐富和優(yōu)化產品品類及結構，以保持公司的行業(yè)領先優(yōu)勢。
結合2024年業(yè)績來看，新益昌營業(yè)收入和凈利潤已連續(xù)三年雙雙下滑。
2024年年報中，新益昌表示，報告期內，面對多重外部挑戰(zhàn)，公司董事會主動實施產業(yè)升級戰(zhàn)略，通過前瞻性收縮傳統(tǒng)LED產能規(guī)模，聚焦發(fā)展新型顯示和半導體技術。雖然短期營收受到影響，但核心業(yè)務基本盤保持穩(wěn)健，行業(yè)地位和市場占有率仍維持原有較高水平，競爭優(yōu)勢未發(fā)生實質性弱化。
盡管業(yè)績有所波動，新益昌在研發(fā)上的投入持續(xù)保持增長。
2022年至2024年，新益昌研發(fā)費用分別為8964.44萬元、9653.02萬元和9761.92萬元，同比分別增長17.18%、7.68%和1.13%。
同時，2024年，新益昌經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為1.39億元，較上年度改善較為明顯。公司表示，主要系銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金增加所致。
不過，由于業(yè)績持續(xù)下滑，新益昌部分財務數(shù)據(jù)并不好看。
截至2024年底，新益昌應收賬款賬面價值為5.46億元，占總資產的比例為19.30%。
新益昌表示，2024年，公司的應收賬款金額較大，占用公司較多的營運資金，可能導致公司流動性資金短缺；若應收賬款的對象出現(xiàn)信用惡化或者經營不善情形，導致無法支付貨款的，公司將面臨壞賬損失，對公司的經營成果產生負面影響。
截至2024年底，新益昌存貨賬面價值為7.6億元，占流動資產的比例為39.54%，金額及占比保持在較高的水平。
新益昌介紹，公司期末存貨余額水平較高與公司產品主要為智能制造設備以及下游客戶的驗收政策相關，公司采用“以銷定產”的生產模式，設備從原材料采購到生產加工、出貨至最終驗收確認收入需要較長的周期，因此存貨余額均較高。
