復蘇預期強勁
“近期LED顯示行業(yè)需求有所回暖，背光比較明顯，預計受益于疫情管控全面放開，行業(yè)復蘇的程度有望超過2021年。”日前有LED行業(yè)頭部公司負責人向記者表示，相比而言，照明行業(yè)受經濟大環(huán)境影響比較大，預計到下半年訂單才能有所起色。
據記者了解，多數LED行業(yè)公司對今年行業(yè)復蘇充滿期待，但表示暫時沒有感受到明顯復蘇，最近多為常規(guī)備貨需求。
目前已經披露業(yè)績預告的LED上市公司中，絕大多數公司2022年業(yè)績預降。但資本市場預期已經升溫，自去年12月下旬以來，A股Mini LED指數累計上漲近14%，今年以來艾比森、奧拓電子、兆馳股份等漲幅超過30%。
一位LED行業(yè)分析師向記者用“強預期、弱現實”來形容當前LED行業(yè)現狀，并預計LED顯示復蘇進度將會快于LED照明，“畢竟照明領域受基建、地產影響更大，庫存壓力相對更大，而顯示領域新興需求持續(xù)拉動，庫存壓力較小”。
復盤來看，2021年新冠疫情期間，LED下游照明、顯示等需求回溫，但產能供給不足，原材料成本上升，LED行業(yè)從中低端品類上率先漲價，國內醞釀了一波周期反轉行情。2022年，隨著海外疫情管控率先放開，LED需求復蘇，填補了國內回落的需求。
“去年海外需求增長比較強勢，今年海外市場的前景暫不明朗，相比之下，國內需求復蘇預期將更為強勁。”前述分析師向記者表示。
利亞德高管日前在接受機構調研時指出，LED顯示行業(yè)在2021年需求比較旺盛，是因為疫情恢復加上一些新產品性價比提升等因素打開了市場需求。相比2022年，由于外部環(huán)境的一些影響，導致出行受限，很多招投標項目和安裝實施沒法正常進行，所以一部分需求被壓制，今年以來市場整體比較平穩(wěn)，需求會逐步釋放出來
據介紹，去年前三個季度海外市場增速比較高，對應海外營收增速達到了40%以上，歐美增速要更高一點，直至第四季度有所放緩。
“今年LED行業(yè)的增量之一將來自國內下沉市場。這塊去年受管控政策的影響也比較明顯，預期也會有一個增量出現。”利亞德高管表示。
在接受機構調研時，洲明科技高管也表示，考慮市場邊際遞減效應及競爭激烈，公司結合自身海外市場的競爭力，今年海外市場最可能的發(fā)展趨勢為平穩(wěn)增長。受到宏觀環(huán)境影響，2022年前三季度，公司產能利用率約為60%，從第四季度開始產能利用率開始爬坡。
業(yè)績預告顯示，隨著去年海外市場的恢復，洲明科技的海外營業(yè)收入同比增長約40%；國內業(yè)務受新冠疫情影響同比下滑約30%。據預測，去年公司實現凈利潤5069.88萬元~6531.6萬元，同比下降64.16%~72.18%。
艾比森業(yè)績受益于海外市場增長更為顯著。去年該公司海外市場營業(yè)收入同比增長接近80%。據預測，公司實現歸母凈利潤1.8億元~2.3億元，比上年同期增長501.16%~668.15%。
艾比森高管也預計，未來海外市場有望穩(wěn)健增長，公司將緊緊抓住國外市場需求的機會，同時繼續(xù)加大對重點領域、重點市場的戰(zhàn)略性投入，大力建設本地化渠道開展業(yè)務。
虛擬影棚 照亮LED新賽道
即便海外市場預期需求回落，LED企業(yè)仍在積極搶占海外訂單。
中國光學光電子行業(yè)協(xié)會發(fā)光二極管顯示應用分會秘書長洪震向記者透露，在今年2月期間西班牙舉行的歐洲視聽設備與信息系統(tǒng)集成技術展覽會（ISE）上，中國LED參展商多達上百家，“這次參展商據說都收獲滿滿，早些時候的歐洲展會，中國企業(yè)只有幾家參與”。
“隨著宏觀經濟和消費復蘇，LED行業(yè)工程市場和政府采購逐步恢復，目前來看文旅景觀類市場復蘇比較突出，XR（擴展現實技術）、新能源汽車等帶動下，細分LED市場增長比較強勁，疫情期間，商業(yè)一體機、教育演示等LED市場也蓬勃發(fā)展。”洪震向記者表示，隨著國家超高清5G/8K的“百城千屏”戰(zhàn)略的實施，去年雷曼光電等LED企業(yè)的家用LED TV巨幕登陸電商平臺
上述LED行業(yè)分析師告訴記者，相比LED照明板塊，LED顯示的技術進步比較大，一些新興需求持續(xù)發(fā)展，比如XR、攝影棚等，受經濟大周期波動影響比較小。
近年來，虛擬拍攝技術飛躍發(fā)展，LED顯示+XR技術被視為虛擬制作的新未來。洲明科技介紹，公司旗下子品牌雷迪奧在虛擬制作領域持續(xù)發(fā)力，XR解決方案與服務能力得到好萊塢、迪士尼、微軟等知名客戶認可，全球虛擬場景制作市場占有率位居第一。目前國內的虛擬拍攝正處于探索期。
另外，在ISE展上，艾比森專為影視虛擬制作場景研發(fā)的新產品PR系列獲Best of Show獎項。公司高管在機構調研中表示，虛擬制作正在深刻改變電影和電視的制作方式，以LED虛擬制作為核心的一系列技術變革正在推進電影生產、廣告拍攝、數字展陳等多個產業(yè)的快速發(fā)展，市場需求旺盛。
LED顯示屏能大幅縮減后制時間與降低視頻制作成本，增加現場參與人員的沉浸式體驗效果，在虛擬拍攝應用領域持續(xù)增長。
據統(tǒng)計，2021年全球LED顯示屏于虛擬拍攝應用的市場規(guī)模約2.83億美元，同比增長136%；去年盡管受到通貨膨脹、全球經濟下滑影響，但受益于更多攝影棚采用虛擬拍攝技術，預估2022年虛擬拍攝LED顯示屏市場產值將穩(wěn)定增長至4.31億美元。目前虛擬拍攝顯示屏廠商以雷迪奧市占排名第一，其次為視爵光旭和SONY。其他廠商還包括奧拓電子、利亞德/Planar、艾比森、三星、樂金等。
龍頭公司蓄勢Mini/Micro LED
作為高端LED發(fā)展的方向，Mini/Micro LED是繼LED戶內外顯示屏、LED小間距之后LED顯示技術升級的新產品和新技術，具有“薄膜化、微小化、陣列化”的優(yōu)勢，吸引LED產業(yè)鏈上下游企業(yè)紛紛布局。
據統(tǒng)計，2020年Mini/Micro LED等領域新增投資約430億元，2021年Mini/Micro LED等領域新增投資750億元；2022年，該領域投資已經增長至近700億元規(guī)模。
Mini LED商業(yè)化逐步推進，并在車載領域落地。
深天馬近期在回復投資者提問時表示，在車載顯示領域，公司已有Mini LED技術方案實現了對海外車載大客戶的出貨。公司開發(fā)了針對不同應用架構的PM、AM驅動模式的方案，并針對不同架構自主研發(fā)了驅動算法，將持續(xù)向客戶提供多樣化Mini LED顯示解決方案，并積極推進與客戶的項目合作。
隆利科技也介紹，公司的手機背光等傳統(tǒng)業(yè)務受國內外宏觀經濟和行業(yè)因素的影響，盈利能力有所下降，但公司的Mini LED車載、VR、工控等業(yè)務保持成長態(tài)勢，在車載顯示和VR等方面均已取得國內外知名頭部客戶訂單并實現量產。
兆馳股份介紹，在顯示應用領域，公司推出使用全倒裝芯片的Mini COB顯示屏，目前已有600條COB顯示模組生產線，其中新擴產的500條生產線于2022年底正式投產運營，產品量產化的直通率及良率已實現業(yè)內領先。
LED龍頭企業(yè)也紛紛募資布局Mini/Micro LED領域產能。
作為LED芯片行業(yè)龍頭，三安光電去年12月完成79億元定增募資，投向湖北三安光電有限公司Mini/Micro顯示產業(yè)化以及補充流動資金。項目達產后，新增氮化鎵 Mini/Micro LED芯片161萬片/年、砷化鎵Mini/Micro LED芯片75萬片/年和4K顯示屏用封裝產品8.4萬臺/年的生產能力。
去年3月，三安光電披露公司持續(xù)收到國際單一重要大客戶Mini LED芯片采購訂單，金額超1.7億元。
據證券時報記者最新獲悉，湖北三安光電有限公司主要從事Mini/Micro LED外延片與芯片和芯片深加工等業(yè)務，技術及產品已獲得了廣泛認可，相關產能約十幾萬片/月；今年公司已經進一步夯實了大客戶Mini LED訂單，規(guī)模有望進一步放量。
另外，華燦光電在去年11月籌劃定增，向京東方集團發(fā)行股份募集資金20.84億元，也將用于Micro LED 晶圓制造和封裝測試基地項目。
聚燦光電去年定增募資12億元，全部用于Mini/Micro LED芯片研發(fā)及制造擴建項目。今年1月31日，聚燦光電定增獲證監(jiān)會批復。
在近期機構調研中，聚燦光電高管介紹，公司在根據客戶需求穩(wěn)步擴產。其中，惠州子公司的產能規(guī)劃約是深圳公司的五倍。為了應對華北華東地區(qū)客戶的需求，蕪湖生產基地也擴建了Mini LED產線，擴產的產品線主要集中在車用產品、Mini LED產品等。
據上述LED行業(yè)分析師介紹，通常Mini LED成本基本每年有15%左右幅度下降，產能逐步提升背景下，還需要看需求能否進一步增長，有的廠商寧愿虧本接單，以提升市占率。
相比Mini LED，Micro LED進展遲緩，成本居高不下。業(yè)內普遍認為Micro LED短期內還是難以起量。據介紹，雖然技術上Micro LED的巨量轉移良率已經超過99%，效率比較低，無論基板使用PCB還是玻璃，當前成本都是比較高的。
“業(yè)內會高度關注2024年Apple watch能否采用Micro LED方案，將此視為Micro LED產業(yè)化臨界點，并進一步擴展到更多領域。”上述LED行業(yè)分析師介紹，不過在Micro LED領域，海內外技術差距比較大，主要供應商是歐司朗、LG等，設備領域愛思強保持領先。
