市場需求或將下行

根據(jù)集邦咨詢新的研究顯示，受惠于各應用面板備貨動能持續(xù)強勁，預測2021全年大尺寸TFT-LCD面板供需比約2%，市場供需處于健康偏吃緊的狀況。

今年上半年，受到零部件缺料而抑制出貨表現(xiàn)，整體面板供需比為1.2%，低于供需平衡區(qū)間2.5~3%，市場呈現(xiàn)供給吃緊情況，也因此推升面板價格持續(xù)走揚。

展望下半年，預計在第三季傳統(tǒng)旺季、IT面板需求以及電視加速往大尺寸趨勢邁進等因素推動下，整體面板供過于求比例將擴大至2.6%，但仍屬健康范圍；但是隨著新產能逐季放量，第四季供需比將季增0.5個百分點升至2.9%。這將不僅是全年面板供需最寬松的時間點，也將僅次于2020年第1季因疫情爆發(fā)導致需求急凍的7.5%供需比水平，這顯示出市場需求高峰已過。

據(jù)預測，今年下半年，整體大世代TFT-LCD玻璃投入面積仍有望較上半年大幅增加5.9個百分點。其中，全年玻璃投入面積較高的時間點落在第四季度。整體需求面積則如前述所提，在電視尺寸漸大化及IT需求有撐的情況下，較上半年增加1.4個百分點，達123.9Mn2。

另一方面，隨著疫情穩(wěn)定，產能逐步恢復，面板行業(yè)缺芯狀況也有望能也將得到一定程度上緩解。

據(jù)介紹，目前8英寸晶圓產能仍然供不應求，導致大尺寸面板驅動芯片的產能繼續(xù)受到其他產品的排擠。不過，隨著歐美疫苗施打率提高，計劃逐步解封的情況下，后續(xù)電子產品需求可能放緩，所以，自去年至今持續(xù)高漲的面板需求，預期將在第四季逐漸出現(xiàn)修正，并進一步收窄大尺寸面板驅動芯片的供需缺口。

不過，整體來看，未來一年在8英寸晶圓代工產能利用率仍維持滿載的情況下，大尺寸屏幕驅動芯片取得充裕產能的機會仍不高，僅可能在淡旺季需求的波動之間進行調節(jié)。

面板上市公司再融資創(chuàng)高

二級市場上，面板上市公司再融資在今年迎來大爆發(fā)。

2020年，A股顯示上市公司獲股東大會通過以及證監(jiān)會通過的再融資項目金額達到472億元，相比去年再融資合計143億元。其中，“面板雙雄”京東方A與TCL科技分別推出了198.7億元和120億元定增，金額居首；但資本市場股價反應疲軟。

今年1月16日，京東方首次披露定增項目，擬發(fā)行69.6億股募資規(guī)模200億元，隨后調減至198.7億元，但依舊是A股電子行業(yè)年內最大規(guī)模定增，其中北京國資委旗下的京國瑞基金將斥資40億元認購，募投項目包括布局AMOLED(柔性)生產線以及OLED項目。6月21日，該項目獲證監(jiān)會批復，公司股價上周以來走勢平穩(wěn)。

對于行業(yè)展望，京東方總裁劉曉東日前出席活動中指出，預計到2021年，中國大陸顯示面板出貨量占全球總量的份額將超過60%，到2025年將超過70%；未來中國大陸顯示產業(yè)將持續(xù)保持高速增長。

在近期機構調研中，該公司高管指出，隨著韓廠逐步退出LCD市場，行業(yè)集中度大幅提升，供需結構持續(xù)改善。去年公司完成了對中電熊貓南京8.5代線、成都8.6代線的收購，的產能優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢繼續(xù)擴大，預計2022年5代線以上產線產能占比將達到29%，龍頭地位凸顯。隨著行業(yè)整合的進行和行業(yè)集中度的繼續(xù)提升，LCD行業(yè)正由投資驅動的高速發(fā)展逐步進入成熟期，由供給密集釋放帶來的周期波動將大幅平抑，半導體顯示行業(yè)未來會走出周期性的特征，成為確定成長性的行業(yè)。

TCL科技在今年4月10日推出的非公開項目，募集資金將用于扣除發(fā)行費用后將用于“第8.6代氧化物半導體新型顯示器件生產線項目”以及補充流動資金。目前尚待證監(jiān)會批復。但自披露定增項目以來，公司股價期間收跌約15%。

另外，維信諾定增募資58億元用于第六代柔性有源矩陣有機發(fā)光顯示器件(AMOLED)生產線升級項目，以及補充流動資金；該項目在去年9月28日已經獲證監(jiān)會通過，但由于決議有效期到期，5月12日董事會將決議有效期延期一年。市場走勢來看，自去年獲批以來，維信諾股價累計跌幅已經超過30%。